智度投资9月23日晚间公告，拟购买4家移动互联网公司股权，包括移动互联网广告业务平台——猎鹰网络、移动应用商店——掌汇天下、数字整合营销平台——亦复信息、海外互联网软件开发、分发平台——Spigot公司。标的公司作价合计为30.3亿元。公司股票继续停牌。

其中，智度投资拟收购掌汇天下46.875%股权，作价4687.5万元（5.61元/股发行8,355,611股）。掌汇天下成立于2010年11月，系孵化于创新工场的移动互联网项目，目前运营Android移动应用商店——应用汇Appchina.com，应用汇通过开发者上传、爬虫搜索等方式，不断上架、更新手机软件产品，从而为移动互联网用户提供优质、便利的应用服务。

此次应用汇估值1亿元出售，目前账面来看当初的投资方亏了本。

根据公告显示，2011年12月，芳晟基金、创新工场两家投资方分别各出资2000万获得了应用汇各12.5%的股份，根据这个反推，当时创新工场对应用汇的估值在1.6亿元，而此次智度投资对应用汇的估值仅1亿元，从账面估值看，应用汇的身价比3年前要低出不少。

当然鉴于此次智度投资收购应用汇为部分股权，如果收购能够得到证监会的审核通过，成功兑现到二级市场，应用汇的价值正常会大于当初的1.6亿估值，但在出售环节、应用汇投资方在估值上可谓亏着卖。

根据智度投资发布的公告显示，应用汇2013年全年营收为3799.67万元，2014年则为5462.6万元。而2015年截至6月31日上半年的收入为2179.7万元，从营收来看，应用汇上半年的收入相比2014年未过半，且不提增长，2015年是否有可能追平2014年的营收都成为疑问号。另一方面来看，目前应用汇的月收入不足400万元、与大渠道每月数亿的收入有相当大的差距。

在国内应用分发市场层面，目前360、百度、腾讯、阿里系已基本掌控应用商店形态的分发市场，新一轮异军突起的是以小米为代表的手机厂商应用商店，在巨头、硬件厂商的夹击之下，以应用商店形态为创业方向的公司日子并不好过，过去几年不断被巨头和厂商蚕食、打压。

此次智度投资收购掌汇天下部分股权，让应用汇投资方找到了一个合适的婆家接盘，对创新工场的LP来说也算能够接受，同时值得注意的是，创新工场所投项目中还有豌豆荚这个同样以应用分发为概念的公司，虽然早就有豌豆荚出售的传闻，但相比应用汇好不少的豌豆荚未来去向何处，这里还有不少疑问号。